Penningmarknad och kapitalmarknad är två viktiga begrepp inom makroekonomin och finansiell trading. Dessa utgör två stora delar av det globala finansiella systemet. Här möts olika aktörer för att utbyta värdepapper med varandra. På penningmarknaden likväl som på kapitalmarknaden återfinns både privata och offentliga aktörer. I denna text lär du dig vad som skiljer dem åt och får en grundlig förståelse för penningmarknaden kontra kapitalmarknaden. När du förstår skillnaderna mellan en penningmarknad och en kapitalmarknad kan du skapa en bättre investeringsportfölj. De olika handelsplatserna fyller olika funktioner, främst i termer av investeringshorisont.
Innehållsförteckning
Vad är penningmarknaden?
Vem använder penningmarknaden?
Vilka fördelar medför penningmarknaden?
Hur kan små investerare använda en penningmarknad?
Hur kan en förståelse för penningmarknad hjälpa investerare?
Vad är kapitalmarknaden?
Vilka aktörer finns på en kapitalmarknad?
Fördelar med kapitalmarknaden
Hur kan mindre investerare handla på en kapitalmarknad
Förståelse för kapitalmarknaden kan bistå investerare
Summering: Penningmarknaden vs kapitalmarknaden
Vad är penningmarknaden?
Penningmarknaden är en handelsplats för kortsiktiga tillgångar. Hit kan företag, banker och stater, men även privatpersoner, vända sig för att lösa kortsiktig likviditetsbrist. Det gör de genom att låna pengar och ge lån till varandra med korta löptider. Aktörer som har ett kapitalöverskott erbjuds en bra möjlighet att tjäna pengar i form av ränta på att agera långivare. I korthet kan en penningmarknad sammanfattas som en handelsplats dit aktörer med överskott ger lån till dem som lider av likviditetsbrist. Dess huvudsakliga funktion är att flytta pengar dit de gör mest nytta, från sparare till låntagare.
Vad är en kortfristig skuld?
Skulder har olika duration. Du har säkert varit i en situation på banken där du har varit tvungen att avgöra löptiden för ett lån. En kortfristig skuld har en kort löptid. Den understiger ett års tid. Ett företag kan ha en skuld till ett annat bolag för exempelvis en leverans av varor som ännu inte betalats. Det är ett tydligt exempel på vad en kortfristig skuld faktiskt är. I regel är löptiden för en kortfristig skuld på penningmarknaden inte mer än tre månader.
Vem använder penningmarknaden?
Penningmarknaden är en plats där stora summor byter ägare. Därför är det sällsynt att privatpersoner agerar på denna marknad. Med det sagt så är det inte omöjligt. Vanligast är dock att det är väletablerade och kapitalstarka aktörer som här byter värdepapper med varandra. De handlar med obligationer vars korta löptider gör dem till säkrare investeringar än exempelvis aktier. Låt oss titta närmare på de aktörer som ofta förekommer på penningmarknaden.
Regeringar
Precis som företag kan regeringar drabbas av kortsiktig brist på likvida medel. För att lösa dessa situationer kan de vända sig till penningmarknaden. Här säljer de statsobligationer för att snabbt få in pengar. Regeringar som representerar länder i västvärlden likt USA anses ha stark återbetalningsförmåga. Därför är räntan som regeringen betalar i regel låg för att låna pengar på världsmarknaden för kapital.
Företag
Företag behöver ibland få tillgång till extra kapital för att genomföra en betalning. De större företagen är för stora för att kunna förlita sig på banklån. Därför kan de använda penningmarknaden för att låna pengar av privata aktörer. Det sker genom att de säljer företagsobligationer med kort löptid. I utbyte mot framtida betalningar får de därigenom tillgång till kapital som kan användas direkt. Denna typ av finansiering blir vanligare och vanligare. Enligt Svensk värdepappersmarknad utgör obligationer nu lite drygt 33 % av företagens finansiering. Det står dock inte helt klart hur stor andel som är kortfristig.
Banker
Banker agerar även de på penningmarknaden. När de saknar pengar efter att ha lånat ut mer än de har tillgång till och behöver göra betalningar kan de vända sig hit. Det bidrar till att de blir mer självständiga och inte behöver ta lån från centralbankerna. Ofta kan de få en bättre ränta genom att använda penningmarknaden än om de vänder sig direkt till vad som motsvarar Riksbanken.
Centralbanker
Centralbanker är stora aktörer på penningmarknaden. Du har säkert hört talas om stödköp som genomförs för att stimulera ekonomin. Genom att köpa upp statsobligationer på penningmarknaden kan centralbanken injicera pengar i ekonomin. Handlingen bidrar till att stimulera ekonomisk tillväxt och mota kriser. Insatserna är inte bundna enbart till statsobligationer. Centralbanker kan även köpa statsskuldväxlar och företagsobligationer. När de är verksamma på penningmarknaden rör det sig enbart om kortfristiga värdepapper.
Interbankmarknaden
Banker har en möjlighet som andra företag inte har. De kan vid likviditetsbrist vända sig till varandra för hjälp. De gör de på interbankmarknaden där de lånar ut pengar sinsemellan till en lägre ränta än styrräntan. En term som ofta förekommer i detta sammanhang är LIBOR, London Interbank Offered Rate. Motsvarigheten i Sverige är STIBOR. Interbankmarknaden medför att banksystemet fungerar och att kunder som begär ut sina pengar får dem i tid.
Vilka fördelar medför penningmarknaden?
Penningmarknaden är viktig för den reala ekonomin. Marknadsplatsen ger låntagare en möjlighet att löpande finansiera diverse projekt. Således ligger den till grund för att ekonomin ska kunna växa. Den säkerställer att pengar som inte arbetar kan förmedlas dit de gör mest nytta. Genom att matcha låntagare med långivare för kortfristig skuld upprätthålls likviditeten i ekonomin. Den ger dessutom möjlighet att diversifiera en finansiell portfölj genom att investera i mindre riskfyllda värdepapper.
Hur kan små investerare använda en penningmarknad?
Om du vill placera delar av ditt kapital på penningmarknaden kan du utvärdera om penningmarknadsfonder är något för dig. De är fonder som investerar pengarna som de förvaltar i diverse värdepapper med korta löptider. Dessa erbjuder dig som investerar en potentiell avkastning som motsvarar räntan på penningmarknaden.
På grund av att de värdepapper som penningmarknadsfonder investerar i har kort duration ger de ingen hög avkastning. Andra sidan av myntet är att den korta löptiden medför låg risk. Således är en av de främsta fördelarna med en penningmarknad för småsparare att de erbjuder en kortsiktig investering för pengar som inte kan bindas upp under en längre tid. Tidsaspekten bör has i åtanke när du utvärderar valet mellan penningmarknaden vs kapitalmarknaden. Genom att placera dina tillgångar i en penningmarknadsfond kan du skydda dem mot inflation tack vare räntan.
Hur kan en förståelse för penningmarknaden hjälpa investerare?
Inom investeringar och trading pratas det ofta om riskhantering och diversifiering. Det globala finansiella systemet är dock starkt sammankopplat och penningmarknaden har en inverkan på kapitalmarknaden. Därför kan en god förståelse för penningmarknaden bistå investerare som är aktiva på kapitalmarknaden där aktier byter ägare. De händelser som utspelar sig på en penningmarknad kan indikera de kommande rörelserna på kapitalmarknaden.
Potentiell indikator
Förståelse för de globala penningmarknaderna kan hjälpa traders att se runt nästa hörn. Händelseförloppet här kan indikera hur humöret på aktiebörsen kommer att utvecklas och påverka omvärlden. Exempelvis kan stora kapitalallokeringar mot penningmarknaden indikera att investerare är tveksamma till börsen. Logiken är att delar av pengarna annars skulle ha placerats i tillgångar som förväntas ge högre avkastning på grund av riskprofilen.
Oro på penningmarknaden kan även spilla över på andra tillgångar. När företag inte får tillgång till finansiering kan det få effekter för den dagliga verksamheten. Därmed kan en investerare hålla ett öga på penningmarknadens händelser för att sia om framtiden på kapitalmarknaderna.
Du kan omedvetet delta på en penningmarknad
För att ytterligare belysa värdet av att förstå hur en penningmarknad fungerar kan vi ta upp det att du omedvetet kan delta i handeln. När du placerar dina besparingar på ett bankkonto ligger de inte där och väntar på att du ska ta ut dem. Banken använder istället ditt insatta belopp för att själva tjäna pengar. Det sker genom att de lånar ut dem till andra aktörer som är i behov av likviditet.
I teorin kan det innebära att dina pengar inte är tillgängliga när du vill ta ut dem från banken. De styrande organen har infört regler för att reglera hur mycket pengar bankerna maximalt får låna ut.
Om de inte har tillräckligt med kapital själva kan de vända sig till andra banker via interbankmarknaden för ett kortfristigt lån och genomföra transaktionen. På så sätt hjälper olika institutioner varandra. Skulle det värsta inträffa är de flesta bankkonton i EU skyddade av en statlig insättningsgaranti.
Vad är kapitalmarknaden?
Kapitalmarknaden är en plats där olika aktörer köper och säljer värdepapper. Den vanligaste tillgången som handlas av traders och investerare är aktier. De ger företag en möjlighet att ta in externt kapital och fungerar som ett alternativ till lån. Utöver aktiemarknaden så kategoriseras bland annat obligationsmarknaden för värdepapper med längre löptid som en kapitalmarknad.
På kapitalmarknaden råder långa löptider vid handel med exempelvis optioner och aktier. Det är en av de mest fundamentala skillnaderna att framhäva när man jämför penningmarknaden vs kapitalmarknaden.
Verkligt exempel på en kapitalmarknad
Det finns mängder av olika börser och kapitalmarknader runt om i världen. I USA återfinns de två stora amerikanska börserna Nasdaq samt Dow Jones. I Sverige finns Nasdaq OMX Stockholm som kan nämnas som ett exempel. Även First North är en kapitalmarknad där mindre företag finns listade.
Vilka aktörer finns på en kapitalmarknad?
Globalt utgörs kapitalmarknader av en mängd olika aktörer som allokerar kapital efter bästa förmåga. Det finns aktörer som härstammar både från den privata sektorn likväl som den offentliga. Här möts de för att fördela kapital dit det kan generera avkastning och bidra till ekonomisk tillväxt. Nedan listas några aktörer som återfinns på en kapitalmarknad.
- Småsparare
- Företag
- Regeringar
- Banker
- Institutioner
Småsparare kan köpa aktier eller investera i fonder tack vare kapitalmarknaden. Hos TBanque kan du handla aktier från flera olika länder runt om i världen.
Öppna ett konto hos TBanque och utforska kapitalmarknaden.
Regeringar
Regeringar deltar på kapitalmarknaden genom att sälja statsobligationer med lång löptid. Pengarna kan användas för att investera i exempelvis projekt relaterade till infrastrukturen. Ofta säljer de sina obligationer till institutioner som söker en säker placering över lång tid för att balansera risken i portföljen.
Företag
Företag kan delta i handeln på kapitalmarknaden på flera sätt. De använder aktiemarknaden för att attrahera nytt kapital och expandera. Det görs bland annat genom att de emitterar nya aktier som allokeras vid en inledande IPO, initial public offering. På svenska benämns det som en börsnotering. Därutöver kan de agera köpare på aktiemarknaden. Det görs genom att de genomför återköp som ett sätt att betala utdelning till de befintliga aktieägarna. Därutöver kan de vid behov sälja företagsobligationer på obligationsmarknaden med längre varaktighet än ett år.
Banker
Banker, framför allt investmentbanker, spelar en viktig roll på kapitalmarknaden. De tillför kapital vid IPO/börsnoteringar och bistår företag i jakten på fler investerare. Banker assisterar även företagsledningen i jobbet med att estimera introduktionspriset när en IPO ska genomföras.
Institutioner
Institutioner likt pensionsfonder och hedgefonder är aktiva på kapitalmarknaden. De köper stora poster i företag som börsnoteras och blir ofta majoritetsägare. Därutöver är de delaktiga i kortsiktig trading med målsättningen att maximera avkastningen för sina klienter. Ofta använder de komplexa finansiella produkter likt CFD, som för småsparare inte är lika lättillgängliga som aktier.
Fördelar med kapitalmarknaden
Kapitalmarknaden är viktig för att ekonomin ska fungera. Här kan duktiga entreprenörer och tidiga investerare i små bolag få avkastning på sina pengar. När tiden är inne kan de sälja delar av sina innehav till allmänheten och institutionella investerare. Men det är inte den enda fördelen med kapitalmarknadens existens. Såväl aktier som obligationer är fundamentala för att samhället ska se en effektiv kapitalallokering.
Aktier och dess roll på kapitalmarknaden
Aktier spelar en viktig roll på kapitalmarknaden. De möjliggör finansiering för företag som är i behov av kapitaltillskott. Genom att emittera nya aktier, det vill säga sälja fler andelar av bolaget, kan företag få tillgång till likvida medel. Dessa kan användas för att investera i nya projekt som medför framtida aktieägarvärde.
För småsparare och pensionsfonder är aktierna på kapitalmarknaden eftertraktade. De erbjuder alla en chans att ta del av företagsvärldens vinster. Genom att köpa aktier kan enskilda individer likväl som statsapparater och pensionsfonder ta del av välståndet som kommer från börsen. För att hitta köpvärda aktier krävs en noggrann analys. Företagen vars aktier handlas där kan gynnas av extra marknadsföring från att namnen nämns i nyhetsrapporteringen.
I korthet kan aktiers roll på kapitalmarknaden summeras i följande punkter.
- Ger kapital till företag för investeringar (effektiv kapitalallokering)
- Erbjuder aktörer en chans att ta del av välstånd från företagsvärlden
- Marknadsföring av de börsnoterade företagen
- Tidiga investerare kan belönas för den tidiga risken de tog
Samtidigt utgör även obligationer en viktig del av finansmarknaderna runt om i världen.
Obligationer och dess roll på kapitalmarknaden
En obligation är en skuldsedel. På kapitalmarknaden handlas obligationer med längre löptider än ett år. Dessa erbjuder företag ett alternativ till att emittera nya aktier för att finansiera projekt och få tillgång till likviditet. Även staten kan sälja obligationer för att få tillgång till fräscht kapital.
Ett av de främsta skälen till att obligationer behövs för att effektivt allokera kapital är att de inte spär ut framtida aktieutdelning. Ett företag som emitterar nya aktier, det vill säga genomgår en nyemission, urvattnar värdet av de existerande aktierna. I utbyte mot nytt externt kapital idag säljer aktieägarna framtida vinst till nya investerare.
Obligationer fungerar som ett lån som tas från investerare eftersom beloppen i regel är för stora för ett banklån. Obligationsinnehavarna lånar ut pengar till bolaget i utbyte mot ränta. Beroende på hur lång löptiden är varierar räntan. En lång löptid höjer räntan eftersom risken för oväntade händelser ökar. Även motsatsen är sann.
Hur kan mindre investerare handla på en kapitalmarknad?
Det finns mängder av olika sätt för småsparare att delta på kapitalmarknaden. I valet mellan penningmarknad och kapitalmarknad är det sistnämnda en aning enklare att få tillgång till. Idag behöver du i princip bara en internetuppkoppling och identitetshandlingar för att investera i aktier och obligationer.
Nätmäklare
Genom att skapa ett konto hos en nätmäklare, förslagsvis TBanque, kan du handla värdepapper via mobilen eller datorn. Du kan välja bland ett brett utbud av aktier och andra värdepapper likt CFD-kontrakt. Om du vill prova dina vingar på kapitalmarknaden, utan att riskera ditt eget kapital, erbjuder TBanque ett demokonto.
För att hitta rätt nätmäklare då du ska ut på kapitalmarknaden bör du vidare jämföra avgifterna. Dessa riskerar annars att äta upp stora delar av din avkastning, framför allt om du är en aktiv trader. Du bör dessutom säkerställa att du väljer en aktör som följer alla regelverk från en tillförlitlig övermakt. Sedan kan du välja att handla någon av följande produkter:
- Aktier – Köp andelar i företag och ta del av värdeutvecklingen och framtida avkastning i form av utdelning.
- Obligationer – Investera i företag genom att tillhandahålla lån i form av obligationsköp. Du får då en förutbestämd avkastning till relativt låg risk. Dessutom står du som obligationsinnehavare före aktieägarna i ”pecking ordern”. Det innebär att du får dina pengar innan aktieägarna om företaget skulle gå i konkurs.
- ETF – Om du själv inte vill ägna tid åt att balansera din portfölj eller läsa på om enskilda bolag kan en ETF vara av intresse. De är en börshandlad fond som investerar i linje med specificerade målsättningar.
- Kryptovalutor – Kryptovalutor är en ny tillgång som växer i popularitet. Historiskt har de varit väldigt volatila men de främsta namnen har givit hög avkastning. För att köpa kryptovalutor behöver du en plånbok för ändamålet.
Innan du börjar handla är det bra att vara medveten om att det finns två typer av marknader. Låt oss introducera dem för dig.
Primär- och sekundärmarknad
Har du hört talas om begreppen primärmarknad och sekundärmarknad? På kapitalmarknaden är dessa skilda saker. Majoriteten av handeln sker på sekundärmarknaden där existerande aktier som finns börsnoterade handlas. Men hur hamnade de där?
När en företagsledning beslutar sig för att börsnoteras genomför det en IPO. Då erbjuds olika aktörer, främst stora institutioner likt pensionsfonder och kapitalförvaltare, att köpa signifikanta mängder aktier. Även småsparare kan erbjudas att köpa aktier vid en börsintroduktion men de tilldelas i regel färre. Introduktionen utspelar sig på den så kallade primärmarknaden.
Därefter, när värdepappren byter ägare på börsen handlas de på sekundärmarknaden. Dock händer det att somliga affärer sker utanför den publika börsen. Detta kallas för oorganiserad marknad och innebär att två aktörer, ofta inflytelserika, ingår avtal utan inblandning av ett clearinghouse.
CopyTrader hos TBanque
Ett alternativ till att köpa ETF:er för att spara tid med dina investeringar är att ta inspiration och kopiera andra traders. Genom att använda CopyTrader, en tjänst från TBanque, kan du rygga andra som använder plattformen för att handla på kapitalmarknaden. Det kan hjälpa dig att finna inspiration och spara tid när du utforskar finansmarknaden.
Hantera portföljen för aktier och obligationer
Som tidigare nämnt så är avgifter en viktig faktor för att på lång sikt få bra avkastning på kapitalmarknaden. Därför är det viktigt att se över kostnadsbilden när du köper aktier. Många föredrar att investera i aktier och obligationer med ett långt tidsperspektiv. Därmed behöver de genomföra färre transaktioner vilket minskar summan som spenderas på avgifter, så kallat courtage.
För att hitta ett bra köptillfälle för att placera pengar på kapitalmarknaden kan du studera prisutvecklingen grafiskt. Det kallas för teknisk analys. När du ser en prisnivå som du tycker ser spännande ut kan du placera en order som genomförs om marknadspriset når dit. För att få hög avkastning är det viktigt att hitta bra ingångspriser så att du får en extra konkurrensfördel på marknaden.
Förståelse för kapitalmarknaden kan bistå investerare
Kapitalmarknaden är en konkurrensutsatt plats där många av världens smartaste personer söker avkastning. De som har förlitat sig till att äga ett index har gjort en god affär. Eller vad sägs om S&P 500 och dess utveckling som syns i grafen nedan? Mellan den 11 juni 2010 och 24 oktober 2021 steg indexet med 410 %.
En liknande utveckling har utspelat sig på andra index. Exempelvis har ägare av indexfonder som följt prisutvecklingen på AUS200 sett sina portföljer stiga 175 % mellan den 25 juni 2010 och 24 oktober 2021. Det illustreras grafiskt nedan.
Samtidigt visar graferna att vägen uppåt inte är spikrak. Det understryker argumenten som framförs av dem som hävdar att ett långsiktigt perspektiv är viktigt för att lyckas med investeringar på kapitalmarknaden. Genom att förstå hur marknaden fungerar kan ett högre värde tillskrivas riskhantering. Därigenom kan en investerare bli långvarig på börsen och skörda dess frukt.
Summering: Penningmarknaden vs kapitalmarknaden
I jämförelsen mellan penningmarknaden och kapitalmarknaden är den främsta skillnaden att det endast är kortfristiga skuldsedlar som handlas på penningmarknaden. Där handlas värdepapper med kortare löptid än ett år. Där kan företag, banker, regeringar och centralbanker samverka för att lösa likviditetsproblem. På kapitalmarknaden är det mer av en långsiktig handel som gäller. Den delas upp i sekundärmarknad respektive primärmarknad. Genom att lära sig hur de båda marknaderna fungerar kan man som småsparare placera sina pengar på bästa sätt givet en tidshorisont och riskvilja. Penningmarknaden utgörs av kortfristiga lån med löptider som sträcker sig upp till ett år. Dessa bidrar med likviditet vid kortsiktiga behov. För att allokera kapital för större investeringar över längre tidsperioder används istället kapitalmarknader.
Utforska kapital- och penningmarknaderna med ett TBanque konto.
Denna information är endast i utbildningssyfte och ska inte ses som investeringsråd, personlig rekommendation eller som ett erbjudande om eller uppmaning att köpa eller sälja några finansiella instrument.
Detta material har tagits fram utan att ta hänsyn till några specifika investeringsmål eller finansiell situation och har inte tagits fram i enlighet med de lagliga och reglerande kraven för att främja oberoende forskning. Alla hänvisningar till tidigare resultat för ett finansiellt instrument, index eller paketerad investeringsprodukt är inte, och bör inte ses som en tillförlitlig indikator för framtida resultat.
TBanque gör ingen representation och tar inget ansvar för riktigheten eller fullständigheten av innehållet i den här guiden. Se till att du förstår riskerna med handel innan du förbinder något kapital. Riskera aldrig mer än du är beredd att förlora.
