Vaikka monet teknologian osa-alueet, kuten puolijohteet, videopelit ja autonominen ajaminen tuottivatkin sijoittajille edelleen vahvaa tuottoa vuonna 2021, verkkokaupan osakkeet jäivät tavoitteestaan. Tällä sektorilla sekä suuret toimijat, kuten Amazon ja Alibaba, että pienemmät, nousevat toimijat, kuten muodin verkkokauppa ASOS ja lemmikkitarvikkeiden jälleenmyyjä Chewy, alisuoriutuivat laajemmilla markkinoilla laajalla marginaalilla.
Mikä siis meni vikaan verkkokaupan osakkeissa vuonna 2021? Entä onko tämän teknologia-alueen alisuoriutuminen tarjonnut sijoittajille ostomahdollisuuksia?
Miksi verkkokaupan osakkeet menestyivät heikommin vuonna 2021
Verkkokaupan heikolle tuotolle vuonna 2021 on monia syitä.
Ensimmäinen on se, että alaa vaivasivat – ja vaivaa edelleen – useat COVID-19-pandemian aiheuttamat toimitusketjuongelmat.
Pandemian alkuvaiheessa monet varustamot vähensivät kapasiteettiaan vastauksena kysynnän laskuun. Tämä aiheutti suuria logistisia ongelmia kulutustavaroiden kysynnän piristyessä useita kuukausia myöhemmin. Kysyntä ja tarjonta eivät vielä tänä päivänäkään vastaa toisiaan.
Koronavirukseen liittyvästä henkilöstöpulasta johtuvat pullonkaulat Yhdysvaltain satamissa ovat pahentaneet toimituskriisiä. Syyskuussa 2021 ennätykselliset 65 rahtilaivaa joutui jonottamaan Amerikan kahden suurimman sataman ulkopuolella. Ennen pandemiaa taas oli epätavallista, että useampi kuin yksi odotti laituria.
Kuorma-autonkuljettajien pula on myös häirinnyt toimitusketjuja. Tämä on ollut ongelma sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa. Lisäksi ongelmana on ollut varastotilan puute.
Näiden ongelmien yhteisvaikutus on tehnyt suuresti vahinkoa vähittäiskaupan toimitusketjuille. Näiden haasteiden seurauksena monet jälleenmyyjät eivät ole saaneet tavaroita asiakkaille ajoissa.
Korkeammat kustannukset ovat painaneet voittoja
Toinen syy verkkokaupan osakkeiden laskuun on se, että korkeammat kustannukset ovat painaneet voittoja. Toimitusketjun häiriöistä johtuen monet vähittäiskauppiaat ovat kohdanneet merkittävästi korkeampia rahti- ja varastointikustannuksia. Yhdysvalloissa Bureau of Labor Statisticsin tiedot osoittivat, että loppukysynnän tavaroiden kuljetus- ja varastointikustannukset nousivat yli 18 % edellisvuoden marraskuuhun verrattuna. Tämä oli suurin vuotuinen kasvu sitten vuoden 2009.
Samalla vähittäiskauppiaat ovat joutuneet kamppailemaan raaka-aineiden hintojen nousun ja työntekijöiden palkankorotusten kanssa. Näillä korkeammilla kuluilla on ollut suuri vaikutus tulokseen. Esimerkiksi Amazonin nettotulos oli 3,2 miljardia dollaria vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä, kun se vuotta aiemmin oli 6,3 miljardia dollaria.
Paluu fyysisiin liikkeisiin
Maailmantalouden uudelleen avautuminen on tietysti vaikuttanut myös verkkokauppiaisiin. Kuluttajat ovat voineet palata fyysisiin liikkeisiin, minkä seurauksena verkkokaupan huipputason kasvu on hidastunut vahvan vuoden 2020 jälkeen, jolloin kuluttajat joutuivat tekemään verkko-ostoksia rajoitusten vuoksi.
Kiinan sääntelyn epävarmuus
Kiinalaisten yhtiöiden, kuten Alibaba ja JD.com osalta näihin osakkeisiin on kohdistunut sääntelyn epävarmuus. Viime vuoden aikana Kiinan viranomaiset ovat ryhtyneet ankariin toimenpiteisiin hallitsevia teknologiayrityksiä kohtaan. Esimerkiksi huhtikuussa 2021 Kiinan sääntelyviranomaiset määräsivät Alibaballe ennätyksellisen 2,8 miljardin dollarin sakon määräävän markkina-aseman väärinkäytöstä. Tällainen sääntelyviranomaisten toiminta on vaikuttanut suhtautumiseen Kiinan verkkokaupan osakkeisiin.
Kannattaako nyt ostaa?
Usein tietyn sektorilla tai markkina-alueen laskuja seuraa lähiaikoina nopea elpyminen. Viime vuosina näin on käynyt sekä öljy– että pankkiosakkeissa. Molemmat romahtivat vuoden 2020 alussa pandemian levitessä. Vuonna 2021 öljy ja rahoitus olivat kuitenkin markkinoiden kaksi parhaiten menestynyttä sektoria. Sijoittajat, jotka Warren Buffetin sanoin olivat ”ahneita” muiden ollessa ”peloissaan” ja ostivat osakkeita näiltä sektoreilta niiden ollessa epäedullisia tekivät suuria voittoja.
Voisiko verkkokaupan osakkeiden lasku olla uusi mahdollisuus ristiriitaisille sijoittajille? Hyvin mahdollisesti.
Toimitusketjuun liittyvät ongelmat ja korkeammat kustannukset voivat vaikuttaa vielä jonkin aikaa. Lopulta näiden ongelmien pitäisi kuitenkin selkiytyä ja pandemian aiheuttaman epätasapainon lieventyä. Automaation odotetaan auttavan asiassa. Monet verkkokauppayritykset, kuten Amazon, ASOS ja verkkosupermarket Ocado, investoivat voimakkaasti automaatioteknologiaan virtaviivaistaakseen toimitusketjujaan.
Toisaalta pitkän aikavälin tulevaisuus näyttää valoisalta. Maksutekniikan kehityksen, internetin ja älypuhelinten yleistymisen sekä sosiaalisen median kasvavan suosion vetämänä globaalien yritysten ja kuluttajien välisten sähköisten kaupankäyntimarkkinoiden ennustetaan kasvavan noin 10 % vuodessa ja saavuttavan 7,7 biljoonaa dollarin arvon vuoteen 2028 mennessä.
Tässä yhteydessä kannattaa huomioida, että pandemia on edistänyt verkkokauppaan siirtymistä useilla vuosilla. Nykyään noin 60 % ostajista sanoo tekevänsä mieluummin verkko-ostoksia kuin fyysisiä ostoksia, kun vastaava luku marraskuussa 2020 oli vain 45 %.
Kotityöskentelyyn siirtyminen hyödyttää myös verkkokauppa-alaa. Kotoa työskentelevillä on usein taipumus tehdä ostoksia verkossa sen tarjoaman mukavuuden vuoksi. Tämä kannustaa kulutustavaroiden ”toimitustaloutta”, jonka odotetaan kasvavan runsaasti tulevina vuosina.
Sijoittaminen verkkokaupan osakkeisiin
Jos verkkokaupan osakkeisiin sijoittaminen vaikuttaa houkuttelevalta, suosittelemme tutustumaan TBanquen ShoppingCart Smart Portfolioon. Se on täysin allokoitu salkku, joka tarjoaa altistuksen useille parhaille verkkokaupan osakkeille, mukaan lukien Amazon, eBay, Etsy ja Alibaba.
Vaihtoehtoinen strategia on FashionPortfolio. Vaikka tämä portfolio okinn keskittynyt muotialan osakkeisiin, se sisältää joukon puhtaasti verkkokaupan jälleenmyyjiä, kuten Farfetch ja Zalando, sekä yrityksiä, jotka lisäävät verkkokauppaansa, kuten Nike ja Macy’s.
Tämä viestintä on tarkoitettu vain tiedotus- ja koulutustarkoituksiin, eikä sitä tule pitää sijoitusneuvona, henkilökohtaisena suosituksena, tarjouksena tai kehotuksena ostaa tai myydä rahoitusvälineitä. Tämä materiaali on laadittu ottamatta huomioon yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteita tai taloudellista tilannetta, eikä sitä ole laadittu riippumattoman tutkimuksen edistämiseksi lain ja säännösten mukaisesti. Viittaukset rahoitusvälineen, indeksin tai paketoidun sijoitustuotteen aiempaan tai tulevaan kehitykseen eivät ole, eikä niitä tule pitää luotettavana indikaattorina tulevista tuloksista. TBanque ei esitä eikä ota vastuuta tämän julkaisun sisällön tarkkuudesta tai täydellisyydestä.
