V posledních letech dochází k masivnímu zájmu o „alternativní investice“. Mnozí investoři, a to především instituce a bohatí jednotlivci, se snaží ve světě s vysokou tržní volatilitou akciového trhu a klesajícími cenami dluhopisů, diverzifikovat portfolia prostřednictvím nových aktiv. Řešením mohou být alternativní aktiva s nízkou korelací s tradičními třídami aktiv, jako jsou akcie nebo dluhopisy. Investoři si tak mohou nejen vytvořit vyváženější portfolia, ale také získat nové zdroje výnosů.
Rostoucí zájem o alternativní investice je mimo jiné výhodný pro společnosti zabývající se soukromým kapitálem. Soukromý kapitál je podskupinou trhu s alternativními investicemi. Jedná se o společnosti, které nejsou kótovány ani veřejně obchodovány na akciových burzách. Tyto společnosti získávají peníze od investorů, které investují do společností se silným růstovým potenciálem. Pokud je investice úspěšná, získají část ze zisků. Je to lukrativní obchodní model, který může akcionářům v dlouhodobém horizontu přinést slušné výnosy.
V tomto článku se podíváme, jak svět soukromého kapitálu funguje. Povíme si také, proč může být nyní vhodné, abyste zvážili, zda do svého portfolia nepřidáte akcie společností zabývajících se soukromým kapitálem.
Prozkoumejte Smart Portfolio Private-Equity platformy TBanque zde
Copy Trading nepředstavuje investiční poradenství. Hodnota vašich investic se může zvýšit nebo snížit. Váš kapitál je vystaven riziku.
Jak soukromý kapitál funguje?
Svět soukromého kapitálu se v podstatě skládá z fondů a investorů, kteří investují do soukromých společností a snaží se získat lepší výnosy než na trzích s veřejně obchodovanými společnostmi.
Ke společnostem zabývajícím se soukromým kapitálem paří například Blackstone, KKR, Carlyle Group a Apollo Global Management. Tyto investiční firmy získají peníze od řady investorů, včetně institucionálních investorů (penzijní fondy, státní investiční fondy, pojišťovny, dotace atd.) a jednotlivců s vysokým čistým jměním, a spojí tento kapitál dohromady, aby vytvořily fondy soukromého kapitálu. Tyto fondy pak investují do společností, které mají významný potenciál.
Společnosti zabývající se soukromým kapitálem investují většinou do startupů a soukromých společností v odvětvích, jako jsou např. technologie, zdravotnictví a biotechnologie. Kapitál lze využít k financování nových technologií, provádění akvizic, rozšíření pracovního kapitálu nebo vylepšení rozvahy.
Některé společnosti zabývající se soukromým kapitálem však získaný kapitál používají k převzetí kontroly nad veřejnými obchodními společnostmi, které poté pomocí procesu tzv. „odkupu“ změní na soukromé. Jejich cílem je zlepšit společnosti bez dohledu investorů na trzích s veřejně obchodovanými společnostmi a později je znovu prodat za vyšší cenu. Tento přístup je možné použít, když je ocenění společnosti nižší než peněžní rezervy v rozvaze.
Společnosti zabývající se soukromým kapitálem se často snaží přidat hodnotu společnostem, do kterých investují. Mohou například převzít několik míst v představenstvu, přivést nový tým manažerů, agresivně snížit náklady nebo oddělit části obchodů s nízkým výkonem. Pomocí těchto kroků se snaží maximalizovat hodnotu společnosti.
To může přinést výrazné zlepšení. Společnosti zabývající se soukromým kapitálem obvykle vydělávají na poplatcích za správu a za výkon. Mohou si účtovat například roční poplatek za správu ve výši 2 % a 20 % ze zisku po prodeji společnosti. Čím vyšší je návratnost investice, tím vyšší jsou poplatky za výkon.
Obchody se soukromým kapitálem ve skutečném světě
Měli bychom zmínit, že fondy soukromého kapitálu pomohly mnoha velmi známým společnostem dostat se tam, kde jsou dnes. Zde jsou příklady společností, které v nedávných letech využily soukromý kapitál.
- Airbnb: Společnost Airbnb kvůli pandemii covid-19 odložila svůj plán na první veřejnou nabídku akcií v roce 2020 a získala více než 1 miliardu $ od společností Silver Lake a Sixth Street Partners. Společnost Airbnb uvedla, že tyto prostředky použije k dlouhodobým investicím. V roce 2021 konečně vstoupila na burzu a její akcie vystřelily vzhůru, takže tyto společnosti pravděpodobně získaly slušnou návratnost.
- Hilton Worldwide Holdings: V roce 2007 skupina Blackstone převedla společnost Hilton Worldwide (která se tehdy jmenovala Hilton Hotels Corporation) do soukromých rukou pomocí pákového odkupu (neboli LBO) v hodnotě 26 miliard $. V následujících letech provedla společnost Blackstone restrukturalizaci vedení, struktury dluhů a provozních procesů společnosti Hilton. Udělala z ní tak mnohem ziskovější společnost. Poté tuto společnost znovu zařadila do první veřejné nabídky akcií. Skupina Blackstone pomocí pákového odkupu realizovala zisk ve výši 14 miliard $.
- Lululemon: V roce 2014 získala společnost Advent International za 845 milionů $ polovinu společnosti Lululemon zabývající se sportovním oblečením od jejího zakladatele Chipa Wilsona. Hlavní partner David Mussafer a výkonný ředitel Steven Collins společnosti Advent se poté přidali k jejímu představenstvu a snažili se zlepšit výkon společnosti. Dosáhli svých cílů a velmi se to vyplatilo. Cena akcií společnosti Lululemon se od zahájení tohoto obchodu zvýšila ze zhruba 40 $ na 280 $.
Výhody přidání akcií společností zabývajících se soukromým kapitálem do portfolia
Přidání akcií společností zabývajících se soukromým kapitálem do portfolia přináší investorům řadu výhod. Několik hlavních výhod:
- Vystavení trhu se soukromým kapitálem. Průměrný investor nemůže snadno investovat přímo do soukromého kapitálu. Většina společností zabývajících se soukromým kapitálem poskytuje totiž své služby pouze investorům, kteří jsou ochotni investovat stovky tisíc nebo dokonce miliony dolarů. Investováním do akcií těchto společností mohou investoři získat vystavení tomuto trhu. Pokud investoři vlastní akcie těchto investičních společností, mohou využít jejich odborných znalostí a vysoké ziskovosti, aniž by museli investovat velký kapitál jako v případě investic do fondů soukromého kapitálu.
- Potenciál vysokých a dlouhodobých výnosů. Trh se soukromým kapitálem právě nyní roste obrovskou rychlostí, protože existuje vysoká poptávka po alternativních investicích, což se odráží v ceně akcí mnoha společností v tomto odvětví. Například akcie společnosti Blackstone za posledních 5 let stouply o 170 % a akcie společnosti KKR za stejné období stouply o 150 %. Mnohé z těchto společností vyplácí také pravidelné dividendy.
Pouze pro ilustrační účely. Minulý výkon není ukazatelem budoucích výsledků.
- Možnost podpořit rychle rostoucí společnosti a podnikatele. Investoři na trhu se soukromým kapitálem mohou získat vystavení menším slibným společnostem, které nejsou tak známé, a jejich vizionářským lídrům. Příkladem může být společnost Epic Games, která je tvůrcem hry Fortnite a v posledních letech získala významné financování prostřednictvím soukromého kapitálu. V roce 2018 bylo její oceněné necelých 5 miliard $. V současnosti je to však již více než 30 miliard $.
- Vystavení hlavním technologickým trendům. Mnoho společností zabývajících se soukromým kapitálem v posledních letech investovalo do společností s rychlejším růstem během pandemie. Jsou to například společnosti z odvětví cloud computingu, podnikového softwaru a kybernetické bezpečnosti. Například na začátku tohoto roku získaly společnosti KKR a Global Investment Partners za 15 miliard $ společnost CyrusOne, která je provozovatelem datových center.
- Diverzifikace. Investoři, kteří hledají akcie z finančního odvětví, často investují do akcií bank. Investování do společností zabývajících se soukromým kapitálem může představovat alternativní způsob, jak se zapojit do finančního odvětví.
Proč může být nyní vhodné, abyste zvážili, zda do svého portfolia nepřidáte akcie společností zabývajících se soukromým kapitálem.
Když se podíváme, co se dnes děje na kapitálových trzích, může být vhodné, abyste zvážili investování do akcií společností zabývajících se soukromým kapitálem. V současnosti dochází k významnému resetování ocenění světových finančních trhů. Následkem toho výrazně poklesla ocenění veřejně obchodovaných i soukromých společností, a to obzvlášť v odvětví technologií. Díky tomu získají společnosti zabývající se soukromým kapitálem pravděpodobně atraktivní příležitosti, protože budou moci investovat do inovativních společností za nižší ceny. Nákupy za nízké ceny by měly v konečném důsledku vést k vyšším dlouhodobým výnosům, což by poté mělo zvýšit výnosy pro akcionáře.
Platforma TBanque vytvořila Smart Portfolio Private-Equity, aby pomohla investorům získat vystavení akciím společností zabývajících se soukromým kapitálem. Je to plně alokované investiční portfolio, které se specificky zaměřuje na společnosti zabývající se soukromým kapitálem, které se veřejně obchodují na burze. Toto Smart Portfolio je navrženo pro dlouhodobé investory. Jedním kliknutím získáte přístup do světa soukromého kapitálu a vystavení předním společnostem v odvětví, jako jsou například Blackstone, Apollo Global Management, KKR a Carlyle.
Prozkoumejte Smart Portfolio Private-Equity platformy TBanque zde
Copy Trading nepředstavuje investiční poradenství. Hodnota vašich investic se může zvýšit nebo snížit. Váš kapitál je vystaven riziku.
